Інвестиційна стратегія і її формування

Інвестиційна діяльність підприємств, особливо у виробничих галузях, здійснюється досить тривалий період часу і тому повинна проводитися з урахуванням певної перспективи. Формування напрямків інвестиційної діяльності з урахуванням перспектив є процесом розробки інвестиційної стратегії.

Таким чином, інвестиційна стратегія – це процес формування системи довгострокових цілей інвестиційної діяльності суб'єктів господарювання і вибір найбільш ефективних шляхів їхнього досягнення на базі прогнозування умов здійснення цієї діяльності з урахуванням кон'юнктури інвестиційного ринку і його окремих сегментів.

В умовах України, де ринкові умови господарювання змінюються дуже швидко, фінансова стійкість підприємств надто низька, а законодавча база не здійснена і постійно підлягає змінам, необхідне забезпечення гнучкого підходу до формування інвестиційної стратегії.

Основною передумовою для формування інвестиційної стратегії підприємства є його загальна стратегія економічного розвитку. Відносно неї інвестиційна стратегія має підлеглий характер і повинна узгоджуватися з нею за цілями і етапами здійснення. Таким чином, інвестиційна стратегія повинна розглядатися як частина єдиної стратегії діяльності підприємства. При цьому вона виступає як найважливіший фактор забезпечення ефективного розвитку підприємства в майбутньому.

Процес формування інвестиційної стратегії реалізується по таких етапах:

1. Визначення періоду реалізації інвестиційної стратегії. Цей етап містить такі складові частини:
   • прогнозування розвитку економіки в цілому й інвестиційному ринку зокрема;
   • встановлення періоду, який відповідає базовій стратеги підприємства;
   • урахування галузевої приналежності підприємства;
   • урахування розміру підприємства, його потужностей і темпів розвитку.
2. Визначення стратегічних цілей розвитку інвестиційної діяльності підприємства. Даний етап містить такі частини:
   • забезпечення приросту капіталу й активів;
   • підвищення рівня рентабельності інвестиційної діяльності;
   • оптимізація пропорцій у структурі реального і фінансового інвестування;
   • удосконалювання технологічної і відтворювальної структури інвестицій;
   • удосконалювання галузевої і регіональної спрямованості інвестиційних програм і проектів, а також забезпечення відповідної диверсифікованості інвестиційної діяльності.
3. Розробка найбільш ефективних шляхів реалізації стратегічних цілей інвестиційної діяльності. Даний етап містить:
   • розробку напрямків формування і вкладення капіталу;
   • розробку системи заходів досягнення ефективності інвестиційної діяльності підприємства;
   • розробку етапів реалізації прийнятої системи заходів досягнення стратегічних цілей інвестиційної діяльності.
4. Конкретизація інвестиційної стратегії по періодах її реалізації. Цей етап містить:
   • становлення конкретних періодів формування і реалізації інвестиційної стратегії;
   • визначення послідовності досягнення тих чи інших етапів стратегії інвестиційної діяльності;
   визначення періодів досягнення конкретних завдань, під-цілей і головної мети інвестиційної діяльності підприємства.
5. Оцінка розробленої інвестиційної стратегії підприємства. Даний етап містить:
   • здійснення загальної оцінки розробленої інвестиційної стратегії;
   • оцінка окремих етапів здійснення інвестиційної стратегії;
   • оцінка окремих завдань і підцілей інвестиційної стратегії;
   • оцінка можливості реалізації інвестиційної стратегії з урахуванням наявності ресурсного потенціалу;
   • оцінка можливості реалізації інвестиційної стратегії з урахуванням різних інвестиційних ризиків.

В основу розробки інвестиційної стратегії підприємства, як правило, покладені визначені базові принципи. До таких принципів найчастіше відносять:

• принцип обліку впливу внутрішнього і зовнішнього середовища підприємства;
• принцип сполучення перспективного, поточного й оперативного управління інвестиційною діяльністю;
• принцип альтернативності розвитку інвестиційної діяльності;
• принцип урахування загальної стратегії розвитку підприємства;
• принцип орієнтації на кінцеві цілі підприємницької діяльності та її місію;
• принцип урахування можливостей персоналу в реалізації інвестиційної стратегії;
• принцип урахування інвестиційних ризиків і мінливості підприємницької діяльності.

Інвестиційна стратегія підприємства реалізується в процесі розробки інвестиційної політики підприємства.

Інвестиційна політика є цілеспрямованим комплексом заходів, реалізованих підприємством для досягнення окремих етапів інвестиційної стратегії підприємства в процесі вкладення інвестицій.

Інвестиційна стратегія підприємства реалізується:

• у процесі розробки і здійснення політики управління реальними інвестиціями;
• у процесі розробки і здійснення політики управління фінансовими інвестиціями;
• у процесі розробки і здійснення політики формування інвестиційних ресурсів.