Роль та види цін у формуванні кон'юнктури ринку
Значимість біржового ринку проявляється через процес ціноутворення, який він забезпечує, зокрема, через формування ціни пропозиції (ціни продавця), ціни попиту (ціни покупця), ціни біржових догод, тобто ціни ринкової рівноваги та котирувальної ціни.
Ціна пропозиції (ціна продавця) на стандартну продукцію враховує витрати виробництва та очікуваний прибуток. Вона є найвищою ціною, за якою виробник згоден продати свою продукцію в обумовлений час.
Заявлена ціна пропозиції (подана у заявці і виголошена на торгах) не може бути змінена до зняття позиції з торгів, за винятком випадків, коли продавець погоджується на подрібнення партії.
Ціна попиту (ціна покупця) на стандартну продукцію – це найвищий рівень ціни, який покупець згоден сплатити за продукцію в обумовлений час.
Контрактні ціни на конкретному товарному ринку відображають рівень цін на продукцію певної якості при відповідних умовах постачання та сплати.
Ціна біржової догоди урівноважує пропозицію та попит, тобто її рівень формується за повної їх відповідності і встановлюється на останній з цін, що названа під година біржових торгів і зафіксована маклером.
Біржове котирування цін – це фіксація фактичних контрактних цін та виведення типової або середньої ціни за біржовими догодами певного періоду (як правило, за біржовий день), яка відображає вартість одиниці товару (лота) при типових обсягах догод та умовах торгів.
Котірувальна ціна – це визначена Котірувальною комісією біржі ціна товару, яка визначається шляхом аналізу цін догод, цін продавців та покупців на основі єдиних критеріїв та методів.
Довідкові ціни регулярно публікуються у щорічнику ЮНКТАД, МВФ та інших виданнях.
Особливості сучасних товарних бірж, правил і механізму біржової торгівлі мають велике значення для формування ринкових цін. На будь-якому ринку з організованою ф'ючерсною торгівлею існує кілька видів цін. Найбільший інтерес становлять:
- ціни за ф'ючерсними догодами та їх біржові котирування;
- ціни за догодами на наявний товар;
- ціни на реальний товар за постачаннями на рядків – форвард.
Колі пропозиція товару повністю покриває попит, за якого котирування за ф'ючерсними догодами перевищують ціни на наявний товар, а ціни на дальні позиції виші, ніж на ближні, виникає стані форвардейшн. Виникнення такого стану типове для ринку товарів з тривалим періодом зберігання (зернові, соєві боби, олія, шрот, бавовна, кава, цукор та ін.).
Колі пропозиція відстає від попиту, а ціни на реальний товар виші від котирувань за ф'ючерсними догодами, ціни на товар з ближніми рядками постачань вищі від котирувань дальніх позицій виникає стан беквардейшн. Ринок з таким співвідношенням цін називається перевернутим.
Співвідношення між пропозицією, попитом та рівнями цін на біржі нестабільні, смороді є проявом надзвичайно складних економічних явищ (формуються під впливом як біржових, так і небіржових чинників) і являють собою біржову кон'юнктуру.
У сучасних умовах біржова кон'юнктура практично всіх товарів постійно змінюється, відображаючи загальну тенденцію нестійкості і незбалансованості економічних процесів у державі.
Кон'юнктура біржового ринку продукції визначається:
- співвідношенням попиту і пропозиції щодо шкірного виду продукції;
- динамікою цін щодо шкірного виду продукції протягом певної кількості біржових сесій;
- кількістю укладених догод.
Аналіз цих основних характеристик дає змогу оцінити стан ринку за кожним видом продукції.
Біржова кон'юнктура відстежується за типовою для світових товарних бірж схемою:
- моніторинг за біржовими торгами та догодами з усього асортименту товарів, що допускаються до реалізації біржовими правилами;
- аналіз біржової кон'юнктури на основі найважливіших аналітичних показників, що характеризують біржовий ринок та чинники, які на нього впливають;
- прогнозування біржової кон'юнктури для визначення розуму функціонування бірж.
Аналіз біржової кон'юнктури свідчить про необхідність удосконалення торгівлі. Стосується це, в деру чергу, проблем формування і котирування цін. Світовий досвід опрацював щодо цього певні підходи, які потрібно застосовувати і у Україні, враховуючи темпи інфляції та інші чинники. При встановленні рівнів біржових цін на товари, в деру чергу слід враховувати їх мінімальну межу, нижче від якої сморід не можуть опуститися в умовах нормального функціонування ринку. Для цього необхідно визначити всі елементи, які формують біржову ціну, відповідно до вимог законодавства України про біржу, про податки, вимог Типових правил проведення торгів на товарних біржах худе.
При цьому слід чітко розмежувати функції біржі у формуванні цін внутрішнього ринку (за її елементами) на продукцію та відповідне формування цін зовнішньоекономічного контракту.
Джерела:
- Биржевая деятельность / Под ред. А.Г.Грязновой, П.В. Корнеевой, В.А.Галанова.- М.: Финансы и статистика, 1995. – 239 с.
- Биржевое дело: Учебное пособие / Зотов И.В., Успаленко В.И. – Х.: Бурун Книга, 2005. – 256 с.
- Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 270 с.
- Биржевое дело / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 304 с.
- Дудяк Р.П., Бугеля С.Я. Організація біржової діяльності: Основи теорії і практикум. Навч. посібник 2-ге видання доповнене. – Львів: Новий Світ. – 2000: Магнолія плюс. – 2003. – 360 с.
- Лященко В.И. Фондовые индексы и рейтинги. – Донецк: Сталкер, 1998. – 317 с.
- Масленников В.В. Биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 304 с.
- Сохацька О.М. Біржова справа. – Тернопіль: Карт-Бланш, 2003. – 602 с.